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実践演習 · 金融資産運用

ファイナンシャル・プランナー試験（FP2級）実践演習第23問（金融資産運用）

問題

表面利率（クーポンレート）3％、残存期間4年の固定利付債券を額面100円当たり101円で購入した場合の最終利回り（年率・単利）は、（）である。

なお、税金等は考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入している。

正答は （2） です。

{3＋(100－101)÷4}÷101×100≒2.723％→2.72％。償還差損を期間で按分します。

（1）
2.50％は償還差損の按分を誤った場合に出やすい値です。プレミアム購入では(100－101)÷4＝－0.25を加算し、式どおり2.72％になります
（3）
3.00％は表面利率そのもので、購入価格101円による償還差損を反映していません。最終利回りは購入価格101円を分母に計算し、プレミアム購入では表面利率より低くなります
（4）
3.50％は償還差損を加算した誤りなど、符号を誤った場合に出やすい値です。101円購入は償還差損なのでマイナスを加算し、2.72％が正しい利回りです

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