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ファイナンシャル・プランナー試験（FP3級） 過去問 令和8年度（学科・三答択） 第13問（金融資産運用）
問題
ポートフォリオの期待収益率は、組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値 （ ① ） 、 ポートフォリオのリスク （標準偏差） は、 ポートフォリオに組み入れた各資産のリスク（標準偏差）を組入比率で加重平均した値（ ② ）。
選択肢
- （1） ① よりも大きくなり ② と等しくなる
- （2） ① となり ② と等しくなる
- （3） ① となり ② 以下となる
正答
正答は （3） です。
解説
正解の理由
ポートフォリオの期待収益率は、各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値になります。一方、リスクは資産間の値動きが完全に同じでなければ分散効果が働くため、各資産のリスクを組入比率で加重平均した値以下になります。
他の選択肢
（1、2）
設問の求め方と照らすと正答になりません。設問文の「正しいもの／誤っているもの／最も適切でないもの」を先に確認してから、各肢を読み直してください
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