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ファイナンシャル・プランナー試験（FP3級） 実践演習 第204問（金融資産運用）
問題
ポートフォリオの期待収益率は、組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値（ ① ）、ポートフォリオのリスク（標準偏差）は、ポートフォリオに組み入れた各資産のリスク（標準偏差）を組入比率で加重平均した値（ ② ）。
選択肢
- （1） ① となり ② となる
- （2） ① 以下となる ② 以上となる
- （3） ① となり ② 以下となる
正答
正答は （3） です。
解説
正解の理由
期待収益率＝加重平均どおり。リスク（標準偏差）＝加重平均以下（分散投資効果）。
他の選択肢
（1）
リスクも加重平均どおりになるのは誤りです。期待収益率は加重平均ですが、リスクは資産間の相関が完全でなければ分散効果により、各資産リスクの加重平均以下となります
（2）
期待収益率が加重平均以下になるのは誤りです。期待収益率は組入比率で加重平均した値となり、リスクが加重平均以上になるのも誤りです。リスクは分散効果で加重平均以下になります
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