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実践演習 · 金融資産運用

ファイナンシャル・プランナー試験（FP3級）実践演習第113問（金融資産運用）

問題

表面利率（クーポンレート）3.2％、残存期間2年の固定利付債券を額面100円当たり103円で購入した場合の最終利回り（年率・単利）は、（）である。

なお、税金等は考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入している。

正答は （1） です。

{3.2＋(100－103)÷2}÷103×100≒1.650％→1.65％。残存期間が短いと償還差損の影響が大きくなります。

（2）
3.20％は表面利率そのもので、購入価格103円が額面と異なる場合の償還差損を反映していません。最終利回りは購入価格103円を分母にし、{3.2＋(100－103)÷2}÷103×100で計算します
（3）
3.50％は償還差損の按分を誤った場合や、分母に額面100円を使った誤りで出やすい値です。式どおり計算すると1.650％となり、第3位を四捨五入して1.65％が正しい最終利回りです

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