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実践演習 · 金融資産運用

ファイナンシャル・プランナー試験（FP3級）実践演習第385問（金融資産運用）

問題

表面利率（クーポンレート）3.2％、残存期間4年の固定利付債券を額面100円当たり95円で購入した場合の最終利回り（年率・単利）は、（）である。

なお、税金等は考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入している。

正答は （1） です。

{3.2＋(100－95)÷4}÷95×100≒4.684％→4.68％。購入価格が額面を下回ると償還差益が利回りを押し上げます。

（2）
3.20％は表面利率そのもので、購入価格95円が額面と異なる場合の償還差益を反映していません。最終利回りは購入価格95円を分母にし、{3.2＋(100－95)÷4}÷95×100で計算します
（3）
5.00％は償還差益の按分を誤った場合や、分母に額面100円を使った誤りで出やすい値です。式どおり計算すると4.684％となり、第3位を四捨五入して4.68％が正しい最終利回りです

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