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実践演習 · 金融資産運用

ファイナンシャル・プランナー試験（FP3級）実践演習第445問（金融資産運用）

問題

表面利率（クーポンレート）3.75％、残存期間4年の固定利付債券を額面100円当たり93円で購入した場合の最終利回り（年率・単利）は、（）である。

なお、税金等は考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入している。

正答は （1） です。

{3.75＋(100－93)÷4}÷93×100≒5.914％→5.91％。購入価格が額面を下回ると償還差益が利回りを押し上げます。

（2）
3.75％は表面利率そのもので、購入価格93円が額面と異なる場合の償還差益を反映していません。最終利回りは購入価格93円を分母にし、{3.75＋(100－93)÷4}÷93×100で計算します
（3）
5.00％は償還差益の按分を誤った場合や、分母に額面100円を使った誤りで出やすい値です。式どおり計算すると5.914％となり、第3位を四捨五入して5.91％が正しい最終利回りです

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