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実践演習 · 金融資産運用

ファイナンシャル・プランナー試験（FP3級）実践演習第595問（金融資産運用）

問題

表面利率（クーポンレート）5.0％、残存期間4年の固定利付債券を額面100円当たり93円で購入した場合の最終利回り（年率・単利）は、（）である。

なお、税金等は考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入している。

正答は （1） です。

{5.0＋(100－93)÷4}÷93×100≒7.258％→7.26％。購入価格が額面を下回ると償還差益が利回りを押し上げます。

（2）
5.00％は表面利率そのもので、購入価格93円が額面と異なる場合の償還差益を反映していません。最終利回りは購入価格93円を分母にし、{5.0＋(100－93)÷4}÷93×100で計算します
（3）
6.50％は償還差益の按分を誤った場合や、分母に額面100円を使った誤りで出やすい値です。式どおり計算すると7.258％となり、第3位を四捨五入して7.26％が正しい最終利回りです

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